2025 年 4 月 21 日，联合健康集团在纽约证券交易所的标志。
迈克尔·内格尔 |彭博社 |盖蒂图片社
联合健康集团周二公布的第三季度收益超出了此前的预期，并上调了全年利润预期，因为该公司继续管理高昂的医疗保健成本，并认为增值护理和人工智能方面的投资得到了维持。
美国最大的私人保险公司表示，预计 2026 年调整后每股收益至少为 20.50 美元，低于之前每股 19.50 美元至 20 美元的预测。
医疗保健行业的重大扭亏为盈计划在今年连续三个季度后势头强劲。联合健康保险正在努力通过减少会员数量、退出无利可图的合同以及增加对人工智能和基于价值的护理的投资来实现利润正常化，这将医生和设施的报销与患者的健康结果、护理质量和成本效益联系起来，而不是医疗服务的数量。
首席财务官韦恩·德韦特 (Wayne DeWeidt) 在接受采访时表示：“你会在本季度看到，我们不仅执行业务的财务方面，而且实际上以更简化的方法和真正专注于大力投资基于价值的护理的方法来执行它们。”
该公司股价在盘前交易中上涨近3%。
根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 对分析师的调查，该公司第三季度的报告与华尔街的预期进行了比较：
- 每股收益： 调整后 4.69 美元，预期 4.14 美元
- 收入： 1,126.9 亿美元，预期 1,114 亿美元
该公司公布第三季度净利润为 41.1 亿美元，即每股 4.56 美元，而去年同期净利润为 23.5 亿美元，即每股 2.59 美元。不包括业务剥离、重组和预期减少亏损合同准备金等项目，联合健康每股盈利 4.69 美元。
收入从去年同期的 1131.6 亿美元降至 1126.9 亿美元。据 StreetAccount 称，该公司的保险公司 UnitedHealthcare 和 Optum 的健康部门本季度的营业收入均超出了分析师的预期。
高成本管理
值得注意的是，联合健康第三季度的医疗费用率（衡量支付的医疗费用总额与收取的保费的比率）为88.4%。据 StreetAccount 称，分析师预计本季度这一比率为 89.9%。较低的比率通常表明该公司收取了更多的保费，从而产生了更高的利润。
然而，德韦特告诉 CNBC，本季度的医疗保健成本“与历史水平相比继续增加”——这个问题两年多来一直困扰保险公司，尤其是那些拥有 Medicare Advantage 计划的保险公司。
“我认为这是我们需要关注的事情。我认为你会看到我们的医疗保健比例有所改善，但从健康的角度来看，我不希望这是错误的。 [medical cost trends]德威特说道。
他表示，《无意外法案》下的独立争议解决（IDR）程序将使整体医疗保健成本增加至少 100 个基点，即 1%。这项联邦法律于 2022 年生效，旨在保护消费者免受意外医疗保健费用的影响。
IDR 流程允许提供商和保险公司解决有关网外支付的争议。德韦特表示，这些变化将增加公司的索赔成本，最终可能通过更高的保费转嫁给消费者。
德韦特补充说，住院服务和药品的成本仍然很高，特别是用于治疗癌症和罕见疾病的昂贵的特种药品。
不过，德韦特补充说，他强调了公司基于价值的护理工作，这些工作通过将患者引导至正确的提供者并强调预防性护理来帮助控制医疗保健成本。
他表示，第三季度联合健康保险会员的急性住院人数下降了 15%，而家庭医疗机构的入院人数上升了 10%，这表明更多的患者在较便宜的环境中接受护理。
他告诉 CNBC：“你会发现更多的会员实际上正在进入具有成本效益的护理环境，但更重要的是，他们正在进入他们真正想要的护理环境。” “所以我们认为我们真正平衡了质量和价值。”
UnitedHealth 还使用人工智能驱动的环境聆听工具来减轻医生的行政负担并腾出时间看病人。 DeVeydt 表示，由患者而非提供者协助进行的预约安排同比增加了 27%。
他预计，随着计划的扩展，这些举措将对第四季度和 2027 年的医疗成本管理产生复合影响。
